{"id":2591,"date":"2025-09-01T12:20:00","date_gmt":"2025-09-01T10:20:00","guid":{"rendered":"http:\/\/wordpress.p671235.webspaceconfig.de\/?p=2591"},"modified":"2025-10-29T10:46:55","modified_gmt":"2025-10-29T09:46:55","slug":"best-execution-policy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pflichtangaben.tbfglobal.com\/en\/best-execution-policy\/","title":{"rendered":"Best Execution Policy"},"content":{"rendered":"

Orderausf\u00fchrungsgrunds\u00e4tze<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

I. Zielsetzung<\/strong>
Die Best Execution Policy regelt Grunds\u00e4tze und Verfahren, die darauf abzielen, im Rahmen von Transaktionen f\u00fcr die Finanzportfolioverwaltung das bestm\u00f6gliche Ergebnis f\u00fcr das Sonderverm\u00f6gen zu erreichen. Sie gilt f\u00fcr alle Anleger im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung.<\/p>\n\n\n\n

II. Grunds\u00e4tze der bestm\u00f6glichen Ausf\u00fchrung<\/strong> 
Handelsentscheidungen werden grunds\u00e4tzlich nicht durch die Gesellschaft ausgef\u00fchrt, sondern unter Zwischenschaltung von Intermedi\u00e4ren (Broker, Kontrahenten, usw.) zur Ausf\u00fchrung weitergeleitet. Durch sorgf\u00e4ltige Auswahl und \u00dcberwachung der Intermedi\u00e4re wirkt die Gesellschaft auf die bestm\u00f6gliche Ausf\u00fchrung der Transaktionen hin. Die Gesellschaft pr\u00fcft zudem, ob die Intermedi\u00e4re ihrerseits \u00fcber angemessene Vorkehrungen verf\u00fcgen, die sie in die Lage versetzen, die bestm\u00f6gliche Ausf\u00fchrung der jeweiligen Order f\u00fcr das Sonderverm\u00f6gen zu gew\u00e4hrleisten.<\/p>\n\n\n\n

III. Prinzipien der Auftragsvergabe und Best Execution \/ Ausf\u00fchrungsgrunds\u00e4tze<\/strong>
Die Vergabe von Handelsauftr\u00e4gen der Gesellschaft erfolgt im Regelfall nach Ma\u00dfgabe folgender Grunds\u00e4tze:<\/p>\n\n\n\n

1) Auswahl der Verwahrstelle<\/strong>
TBF vereinbart gemeinsam mit den professionellen Kunden bei Auflegung des Investmentverm\u00f6gens bzw. bei der \u00dcbernahme des Finanzportfoliomanagements eine oder mehrere Verwahrstellen. Die aktuelle Liste der Verwahrstellen ist dieser Best Execution Policy als Anlage 1 beigef\u00fcgt.<\/p>\n\n\n\n

Die Auswahl der Verwahrstelle richtet sich nach:
\u2022 der H\u00f6he der Geb\u00fchren (Gesamtentgelt)
\u2022 dar\u00fcber hinaus k\u00f6nnen W\u00fcnsche des Kunden Ber\u00fccksichtigung finden (z.B. langj\u00e4hrige gute Erfahrungen mit einer Depotbank).<\/p>\n\n\n\n

Wir weisen ausdr\u00fccklich darauf hin, dass bei einer vorliegenden Kundenweisung, die Verpflichtung zur bestm\u00f6glichen Ausf\u00fchrung keine Anwendung findet und die Wertpapierauftr\u00e4ge unter Umst\u00e4nden nicht bestm\u00f6glich ausgef\u00fchrt werden.<\/p>\n\n\n\n

2) Auswahl der Broker (und andere Intermedi\u00e4re) sowie der Handelspl\u00e4tze<\/strong><\/p>\n\n\n\n

a) <\/strong>Handelsauftr\u00e4ge \u00fcber Verm\u00f6gensgegenst\u00e4nde werden unter Ber\u00fccksichtigung aller zum Zeitpunkt der Ordererteilung zur Verf\u00fcgung stehenden Informationen zu den besten verf\u00fcgbaren Bedingungen platziert. Bei der Entscheidung \u00fcber die Auswahl der Broker und deren Ausf\u00fchrung der Auftr\u00e4ge orientiert sich die Gesellschaft an bestimmten Faktoren, die f\u00fcr die Erzielung des bestm\u00f6glichen Ergebnisses relevant sind, darunter insbesondere:<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Preis des Verm\u00f6gensgegenstandes
\u2022 Kosten der Auftragsausf\u00fchrung
\u2022 Geschwindigkeit der Ausf\u00fchrung
\u2022 Wahrscheinlichkeit der Ausf\u00fchrung beziehungsweise Abwicklung
\u2022 Umfang und Art der Order
\u2022 Liquidit\u00e4t des B\u00f6rsenplatzes (Zugang zur Heimatb\u00f6rse des jeweiligen Finanzinstruments)
\u2022 Gute Reputation und hoher Qualit\u00e4tsstandard<\/p>\n\n\n\n

Diese Kriterien werden in Abh\u00e4ngigkeit von der Art des Verm\u00f6gensgegenstandes und des Handelsauftrags unterschiedlich gewichtet, um eine Auswahl der einzuschaltenden Broker zu erm\u00f6glichen.<\/p>\n\n\n\n

Die Gewichtung dieser Faktoren bestimmen sich nach folgenden Kriterien:<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Ziele, Anlagepolitik und spezifische Risiken des Investmentverm\u00f6gens, wie sie im Verkaufsprospekt dargelegt sind
\u2022 Merkmale der Verm\u00f6gensgegenst\u00e4nde und
\u2022 Merkmale der Ausf\u00fchrungspl\u00e4tze, an die der Auftrag weitergeleitet werden kann.<\/p>\n\n\n\n

Hierbei k\u00f6nnen situationsabh\u00e4ngige Einzelfallentscheidungen dazu f\u00fchren, dass einzelne Faktoren st\u00e4rker gewichtet werden.<\/p>\n\n\n\n

b) <\/strong>Die Weiterleitung von Orderauftr\u00e4gen erfolgt unter der Annahme, dass unter Ber\u00fccksichtigung aller mit dem Ausf\u00fchrungsgesch\u00e4ft verbundenen Kosten das bestm\u00f6gliche Ergebnis erzielt werden soll. Bei der Entscheidung \u00fcber die Ordervergabe werden deshalb aufgrund der bei Finanzinstrumenten \u00fcblichen Kursschwankungen von allen Brokern diejenigen ber\u00fccksichtigt, die gleichbleibend f\u00fcr eine kosteng\u00fcnstige, vollst\u00e4ndige und zeitnahe Ausf\u00fchrung der Transaktionen erwarten lassen. In besonders gelagerten F\u00e4llen kann die Auswahl der Broker durch weitere relevante Faktoren (Markteinfluss der Order, gute Marktabdeckung, Zuverl\u00e4ssigkeit, Service, gute Reputation, hoher Qualit\u00e4tsstandard) beeinflusst werden.<\/p>\n\n\n\n

c) <\/strong>Auf Grundlage dieser Gewichtung (a) unterbreitet die Gesellschaft eine Liste der Broker, an die sie die Handelsauftr\u00e4ge im Portfoliomanagement weiterleiten
m\u00f6chte. \u00dcber die mit den Kunden vereinbarten Broker wird eine Brokerliste gef\u00fchrt. L\u00e4sst das Verzeichnis unter Ber\u00fccksichtigung der Details des jeweiligen Auftrags eine Wahl zwischen mehreren Brokern zu, so wird diese nach pflichtgem\u00e4\u00dfem Ermessen im Einzelfall durchgef\u00fchrt.<\/p>\n\n\n\n

d) <\/strong>In der Regel gibt die Gesellschaft Weisungen f\u00fcr die Ausf\u00fchrung der an Broker oder Finanzintermedi\u00e4re weitergeleiteten Orders. F\u00fcr diese F\u00e4lle werden Ausf\u00fchrungsgrunds\u00e4tze f\u00fcr eine gleichbleibend optimale Erledigung der Orders ben\u00f6tigt. F\u00fcr die Festlegung der Faktoren der Orderausf\u00fchrung und deren Gewichtung wird f\u00fcr s\u00e4mtliche Arten von Finanzinstrumenten auf die unter Abschnitt a) dargestellten Ausf\u00fchrungen verwiesen.<\/p>\n\n\n\n

e) <\/strong>Die Gesellschaft \u00fcberwacht regelm\u00e4\u00dfig die Orderausf\u00fchrung durch beauftragte Broker. Zu diesem Zweck werden die abgewickelten Transaktionen stichprobenartig auf \u00dcbereinstimmung mit dieser Best Execution Policy untersucht.<\/p>\n\n\n\n

f) <\/strong>F\u00fcr die von der Gesellschaft verwalteten Investmentverm\u00f6gen, werden Orderauftr\u00e4ge nur zusammengelegt, wenn sichergestellt ist, dass die Zusammenlegung
der Auftr\u00e4ge zu keiner Benachteiligung der Kunden bzw. der Anleger f\u00fchrt. Im Falle der Zusammenlegung von Auftr\u00e4gen hat die Gesellschaft vor Weiterleitung
von Orderauftr\u00e4gen die Zuteilung an die jeweiligen Kunden bzw. Sonderverm\u00f6gen vorzunehmen.<\/p>\n\n\n\n

S\u00e4mtliche Beschwerden bzw. Komplikationen in Bezug auf die Verwahrstellen und Broker werden in einem separaten Beschwerdeordner der Gesellschaft verzeichnet. Dies dient der Bewertung und fortlaufenden \u00dcberwachung. Bei sich h\u00e4ufenden Beschwerden, wird die Verwahrstelle\/der Broker gegebenenfalls durch eine sich qualifizierende Verwahrstelle\/qualifizierenden Broker ersetzt.<\/p>\n\n\n\n

IV. Vorrang der Kundenweisung<\/strong>
Im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung f\u00fcr professionelle Kunden kann der Kunde unter Beachtung investmentrechtlicher Vorgaben Weisungen hinsichtlich der Ausf\u00fchrungsmodalit\u00e4ten f\u00fcr ein Einzelgesch\u00e4ft oder f\u00fcr alle Gesch\u00e4fte erteilen. Eine Kundenanweisung hat stets Vorrang vor dieser Policy und wird von der Gesellschaft im Rahmen der Orderplatzierung umgesetzt. Die Gesellschaft wird dokumentieren, wann f\u00fcr welche Order eine Weisung der Kunden gegeben worden ist.<\/p>\n\n\n\n

V. \u00dcberpr\u00fcfung der Best Execution Policy<\/strong>
Die Best Execution Policy wird von der Gesellschaft regelm\u00e4\u00dfig, mindestens einmal j\u00e4hrlich, \u00fcberpr\u00fcft. Eine \u00dcberpr\u00fcfung findet auch statt, wenn eine wesentliche Ver\u00e4nderung des Marktumfelds eintritt, die das Erzielen bestm\u00f6glicher Ergebnisse im Rahmen dieser Policy beeintr\u00e4chtigen kann.<\/p>\n\n\n\n

VI. Abweichende Platzierung im Einzelfall<\/strong>
Aufgrund von Systemausf\u00e4llen oder au\u00dfergew\u00f6hnlichen Marktverh\u00e4ltnissen kann es in begr\u00fcndeten Ausnahmef\u00e4llen erforderlich sein, eine Order in Abweichung von dieser Best Execution Policy zu platzieren. Die Gesellschaft wird auch unter diesen Umst\u00e4nden alles daransetzen das bestm\u00f6gliche Ergebnis f\u00fcr den Kunden zu erreichen. Die Gesellschaft wird dies entsprechend dokumentieren.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Orderausf\u00fchrungsgrunds\u00e4tze I. ZielsetzungDie Best Execution Policy regelt Grunds\u00e4tze und Verfahren, die darauf abzielen, im Rahmen von Transaktionen f\u00fcr die Finanzportfolioverwaltung das bestm\u00f6gliche Ergebnis f\u00fcr das Sonderverm\u00f6gen zu erreichen. Sie gilt f\u00fcr alle Anleger im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung. II. Grunds\u00e4tze der bestm\u00f6glichen Ausf\u00fchrung Handelsentscheidungen werden grunds\u00e4tzlich nicht durch die Gesellschaft ausgef\u00fchrt, sondern unter Zwischenschaltung von Intermedi\u00e4ren (Broker, Kontrahenten, usw.) zur Ausf\u00fchrung weitergeleitet. 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